近日平安好医生 股价近期遭受七连跌，11月2日盘中最低到33港元，创下两年来新低。 摩根士丹利指出，平安好医生调整经营策略，将业务重心改为面向企业，而且为扩大用户基础，售价更低，预期在现有渠道下，平安好医生短线收入增长会放慢，因此调低平安好医生评级至“与市场同步”，目标价亦大砍56%至43港元。

根据钛媒体的报道，2020年春节过后半年的时间里，平安好医生走出了翻倍的行情，市值最高超过1500亿港元。

到了2021年，一切都变了。自2月创下148.5港元的股价高点之后，平安好医生一路下挫，至11月2日收盘，股价自最高点缩水78%，市值仅剩下377亿港元。

2021年上半年，平安好医生收入上涨39.02%，净利润却从亏损2.14亿元扩大三倍至亏损8.8亿元。亏损扩大在于受到毛利率下降和费用高企的夹击。截至2020年末，公司注册用户数达到3.73亿人，较2019年末增长18.3%；日均咨询量达到90.3万，同比增长23.9%。

说实在看到平安好医生的股价大跌，我们到底该怎么看待平安好医生呢？平安好医生的未来，还到底有没有希望呢？

首先，我们要明白平安好医生之所以成为整个市场关注的焦点，这是因为疫情之后大家对于这种线上问诊线上求医问药的需求有了快速的增长，而平安好医生在这个时候则扮演了非常重要的角色，可以说疫情成就了平安好医生，让平安好医生从一个并不是十分有名的互联网医疗企业短时间内迅速崛起，成为互联网医疗的巨头，这是平安好医生巨大的风口和其发展的红利所在。在整个过程中，平安好医生的收入从2015年的2.79亿元增长至2020年的68.66亿元，年复合增长率近90%。

其次，我们再来说比我们说平安好医生的线上问诊是其最大的特色，但是线上问诊不赚钱，却是平安好医生当前面临最大的难题，我们看到平安好医生是通过线上问诊来获取流量，然后将这个流量又回归到了一个非常传统的生意，这就是卖药生意之上，所以对于平安好医生来说，大部分的赚钱都不是通过线上问诊来赚钱，而是通过卖药来赚钱，这种以药为收入主要来源的方式才是平安好医生当前最核心的商业模式。但是问题却是平安，好医生可以用这样的商业模式来赚钱，问题是比起美团饿了么这些外卖企业来说，平安好医生在这方面的优势却并不明显，可以说平安好医生将自己用线上问诊带来的红利，最终却转化到了和这些外卖平台进行激烈的市场白热化简单竞争之中，这才是平安好医生当前最大的问题所在。

第三，对于当前平安好医生之所以在资本市场上表现这么差，最核心的原因却依然是平安，好医生没能赚到钱，平安好医生本身的盈利不仅没能实现，反而亏损还在扩大，这才是当前资本市场对平安好医生失去信心的原因所在。2021年上半年，平安好医生收入上涨39.02%，净利润却从亏损2.14亿元扩大三倍至亏损8.8亿元。亏损扩大在于受到毛利率下降和费用高企的夹击。

对于当前的平安好医生来说，可能这种股价的大跌实际上也是一个很正常的现象，这也要倒逼平安好医生，想方设法进一步找到自己，真正能够有价值的商业模式，毕竟这种传统的模式除了竞争日益白热化之外，实在没有什么更好的市场空间，平安好医生必须想方设法找到自己真正的优势所在，只有这样平安好医生才有可能重新获得市场的认同。