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网易营收超预期,净利增长49%的网易到底该怎么分析?

又到了财报季,对于今年的财报季,市场无疑显得各位关注,疫情之后各家互联网公司的表现都开始回暖,这不网易的一季度营收也公布了,整体营收超预期,净利增长为49%,我们到底该怎么分析网易的市场表现呢?

一、营收超预期的网易

据界面新闻的报道,,网易发布的2023年第一季度财报显示,其净收入250亿元,去年同期为236亿元,同比增长5.6%;非美国公认会计准则下归属于公司股东的净利润76亿元,去年同期为51亿元,同比增长49%。

本季度,网易继续发力AI大模型等自研关键技术,一季度研发投入37亿元,占比营收达15%。

网易方面称,利用AI等自研技术,已实现数字内容生产关键环节提效90%。网易互娱AI LAB已自研数十款AI提效工具,覆盖AI语音生成、AI原画生成、AI视频动捕、AI模型生成等环节。例如,借助自研AI脸部模型生成工具“iPhoto2Avatar”,2D原画设计、3D脸部模型可工业化快速生成。

从具体业务线来看,一季度,网易游戏及相关增值服务净收入201亿元,去年同期为173亿元,同环比实现双增长。其中,作为近期热门话题的《蛋仔派对》目前日活玩家超3000万,此前曾登顶中国iOS下载榜。

一季度网易云音乐实现净收入20亿元,毛利率大幅提升至22.4%,去年同期为12.2%。网易云方面表示,正在尝试更多商业合作模式,包括与中国移动视频彩铃达成合作、升级杜比全景声专区体验、覆盖更多IoT终端等。

二、净利增长49%的网易该咋看?

网易公布了2023年第一季度财报,净收入250亿,业绩超出市场预期,同时净利润也同比增长49%,显示出公司整体表现相当不错。我们该如何看待网易的市场表现呢?

首先,网易的财报整体表现全面向好。纵观网易财报,有几个亮点非常明显,一是营收超预期,代表的是网易在经济下行压力之下,实现了超过市场期待的表现,这种表现有助于网易的长期可持续发展。二是网易的利润增幅超过两位数,这对于一家已经较为成熟的互联网公司非常不容易,可见网易在当前的努力与市场发展的不错,这从另一个侧面也代表了网易内部管理的有序提升,自身的盈利能力有了显著增强,这表明网易在产品质量和成本控制方面的能力得到了进一步的提升。

其次,细分业务呈现高速增长态势。在网易的各项业务中,游戏依然是表现最为突出的;同时,云音乐财务数据改善非常明显,净利润大幅增长。具体来说,游戏业务一直是网易的支柱产业,其在线游戏服务表现可以说持续向好,特别是《蛋仔派对》的成功,让网易游戏的爆品生产速度进一步增强,业绩表现相当不错。

除了游戏业务外,云音乐业务也是网易的明星产业之一。这主要得益于网易云音乐在用户增长和内容授权方面取得的进展。此外,网易云音乐还推出了一系列高质量的音乐服务,这些服务也为用户提供了更多的选择和更好的体验,特别是众多厂牌的回归,对于网易云音乐来说更是强大的助力,一方面,网易云音乐的内容丰富度和用户粘性持续增强,市场表现向好。另一方面,网易云音乐的原创能力和社区发展持续发力,进一步推动了用户对于网易云音乐的热情。

第三,最值得关注的无疑是网易的AI建设的预期。网易AI的大模型等自研关键技术研发,研发投入高达37亿元,占比营收达15%,持续加码。如今,网易已经在多个领域成功应用了AI技术,如游戏、音乐和教育等,其中最为具有代表性的就是有道AI口语老师。

有道AI口语老师基于自研大模型“子曰”开发,能够实现精准的口语评估和练习,从内测的效果来看,整体表现远好于预期。在AI尚未全面应用的领域中,网易的AI技术显然还有巨大的拓展空间。

从长期来看,网易的发展已经形成了基本面企稳,创新点显著的态势,伴随着AIGC的全面应用,网易的表现有可能有进一步的突破。此外,云游戏、5G等新技术领域也为网易的业务发展提供了更加广阔的空间,具有不可小觑的潜力。