商业密码3月24日（邵峰）近日消息，叮当快药母公司叮当健康近日向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中金公司、招银国际为联席保荐人。

根据招股书显示，2019年、2020年及2021年，叮当健康营收分别为12.76亿元、22.29亿元及36.79亿元，收入逐年增长；经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为1.23亿元、1.49亿元、以及3.3亿元。

叮当健康主要的业务包括快药、在线诊疗、慢病与健康管理。快药方面，公司在配送服务覆盖地区内，能够7x24小时、28分钟送达产品，包括非处方与处方药、医疗健康产品。公司的服务渠道包括APP、微信小程序、第三方线上平台、分销商及线下智慧药房。目前配送网点主要由十几个城市的数百家智慧药房组成。

从规模上看，2019年、2020年及2021年通过叮当健康线上直营渠道及线下渠道，叮当健康快药服务供应分别录得合共2640万笔、4050万笔及6030万笔销售订单。而在同一时期，叮当健康在线诊疗服务分别录得合共220万、440万、680万次线上咨询，为叮当健康快药业务带来销售订单（包括非处方药、处方药及保健品）收益分别为2760万元、7560万元及3.32亿元，叮当健康慢病与健康管理服务为叮当健康快药业务带来销售订单（如销售肝病、皮肤病、心血管疾病及糖尿病等慢病的药品），收益分别为2.16亿元、5.15亿元及8.47亿元。

但就是在刚提交招股书后，叮当健康就陷入药品变质与药品来源不明等问题。据证券日报报道显示，高先生在叮当快药上购买了一瓶治疗口腔疾病的西帕依固龈液，使用几天后不但症状没改善，反而出现了牙龈疼痛和口腔溃疡等症状，其仔细观察后发现瓶内有大量黑色污垢，高先生因此对该药品产生怀疑。

高先生在叮当快药（北京西小口）店下单，购买了一瓶非处方药西帕依固龈液。高先生联系了叮当快药的客服，对方表示仅能退款，拒绝赔偿。

又联系了该药品生产厂家新奇康药业股份有限公司，对方表示他们并未授权叮当健康经销他们的药品，也不清楚他们是从什么渠道获得的。

新奇康药业表示，该款药品是需要低温运输和保存的。因此，怀疑变质的原因或是因为储存不当。

为进一步加强药品质量监督管理，规范药品网络零售配送行为，今年3月初，北京市药品监督管理局研究制定了《药品网络零售配送质量管理指南（征求意见稿）》。这份征求意见稿对药品的配送和保存有明确的要求。征求意见稿中提出，提供药品网络零售配送服务的企业在药品配送过程中需要暂时储存的，储存场所应当具备与药品配送规模相适应的仓储设施，且符合相应的仓储条件。此外，“送药上门”要用药品配送车辆或者药品配送箱来进行。

通过叮当健康提交招股书显示，其经营收增长与其亏损增长的比例严重倒挂。目前其亏损额仍然在进一步扩大。这部分支出与其自建药房跟自建配送团队有着紧密的关系，当这部分开销却没有带来显著增长的市场份额，却给其带来明显的负担。

另外，针对其药品来源问题的曝光，让人对其产品产生了重大的顾虑。要知道药品与其他产品不同，其与每个人的健康息息相关，假药与劣质药品更是国家打击的对象。按照我国药品管理办法指出，药品的经销也有严格的规定。虽然目前看不存在药品假货的问题，但药品来源与药品保存目前看是有较大问题的。

好在该药品没有出现人身伤亡的问题，但其带来的影响是更为突出的。叮当健康上市之路目前看来仍然坎坷，其产品核心问题仍有待解决，如整改不完善，未来上市之路将会更加坎坷。